Если слово «возможно» в предложении является вводным, то оно обособляется. (Об особенностях обособления см. в пунктах 1 — 3). Если к слову нельзя задать вопрос, то оно вводное. Его также можно убрать из предложения с сохранением смысла, в отличие от наречия или предикатива.
Сравните:
Возможно, губернатор еще не приехал. (Вводное слово).
Возможно выпадение осадков. (Наречие).
Во втором примере к слову можно задать вопрос: «выпадение осадков каково? Возможно.»
Сделать возможно лучше.
Во этом примере тоже можно задать вопрос: «сделать каково? Возможно.» Звучит непривычно, но «сделать» здесь является подлежащим.
Особенности обособления вводных слов
1. Если вводное слово стоит в начале или в конце обособленного оборота, то никаким знаком от оборота оно не отделяется. (Например, причастного, деепричастного, сравнительного или приложения).
Пример:
Приехал крепкий пожилой человек, возможно бывший спортсмен.
Михаил пришел раньше положенного, не спав всю ночь видимо.
2. Если же вводное слово стоит в середине обособленного оборота, то оно выделяется запятыми на общем основании.
Пример:
Николай шел молча, размышляя, возможно, о предстоящем событии..
3. После присоединительного союза («и», «да», «но», «однако», «также» и др.) в начале самостоятельного предложения запятая обычно не ставится.
Пример:
Выступать будут Алексей и Михаил. И возможно, Иван.
Реже (при интонационном выделении вводных слов, при их включении в текст посредством подчинительного союза) после присоединительного союза, стоящего в начале предложения, запятая перед вводной конструкцией ставится.
Для разработки прибора нам понадобятся новые датчики. И, возможно, зажимы.